2025 yılında stiren endüstrisi, yoğunlaşmış kapasite artışı ve yapısal talep farklılaşması arasındaki etkileşim ortamında aşamalı bir "önce düşüş sonra toparlanma" eğilimi sergiledi. Arz tarafındaki baskı bir nebze hafifledikçe, piyasanın dip yaptığına dair sinyaller giderek daha belirgin hale geldi. Bununla birlikte, yüksek stoklar ve talep farklılaşması arasındaki yapısal çelişki çözümsüz kaldı ve fiyat toparlanması için alanı kısıtladı.
Yılın ilk yarısında piyasayı etkileyen temel faktör, arz tarafındaki kapasite şoklarıydı. 2025 yılında, yeni yerli stiren üretim kapasitesi yoğun bir şekilde devreye girdi ve yıllık yeni eklenen kapasite 2 milyon tonu aştı. Liaoning Baolai ve Zhejiang Petrokimya gibi büyük ölçekli rafineri ve kimya entegrasyon projeleri, yıllık %18'lik kapasite artışına katkıda bulundu. Yoğun kapasite artışı, ilk çeyrekteki geleneksel düşük talep dönemiyle birleşince, piyasadaki arz-talep dengesizliğini daha da kötüleştirdi. Stiren fiyatları, yılın başındaki ton başına 8.200 yuan seviyesinden düşmeye devam ederek Ekim ayı sonunda yıllık en düşük seviye olan ton başına 6.800 yuan'a geriledi ve bu da yıl başından bu yana %17'lik bir düşüşü temsil ediyor.
Kasım ortasından sonra piyasa kademeli bir toparlanma gösterdi ve fiyatlar ton başına yaklaşık 7.200 yuan'a yükselerek yaklaşık %6'lık bir artışla dip oluşumunun ilk belirtilerini gösterdi. Toparlanma iki ana faktörden kaynaklandı. Birincisi, arz tarafı daraldı: Shandong, Jiangsu ve diğer bölgelerdeki toplam yıllık kapasitesi 1,2 milyon ton olan üç tesis, ekipman bakımı veya kar kayıpları nedeniyle faaliyetlerini geçici olarak durdurdu ve haftalık işletme oranını %85'ten %78'e düşürdü. İkincisi, maliyet tarafı destek sağladı: Uluslararası petrol fiyatlarındaki toparlanma ve liman stoklarındaki düşüşle birlikte, hammadde benzenin fiyatı %5,2 arttı ve stiren üretim maliyetini yükseltti. Bununla birlikte, yüksek stoklar temel kısıtlama olmaya devam etti. Kasım ayı sonu itibarıyla Doğu Çin limanlarındaki stiren stokları 164.200 tona ulaşarak geçen yılın aynı dönemine göre %23 daha yüksek seviyeye çıktı. Stok devir süresi 8 günlük makul aralığın çok üzerinde, 12 günde sabit kaldı ve bu da fiyat artışlarını engelledi.
Farklılaşmış talep modeli, piyasa karmaşıklığını artırarak temel alt sektörlerde belirgin bir "iki kademeli performans"a yol açtı. ABS (Akrilnitril-Bütadien-Stiren) endüstrisi en büyük öne çıkan sektör oldu: Yeni enerji araçları ve akıllı ev aletlerinin artan ihracatından faydalanan bu sektörün yıllık talebi, bir önceki yıla göre %27,5 arttı. Başlıca yerli ABS üreticileri %90'ın üzerinde bir işletme oranını koruyarak stiren için istikrarlı bir tedarik talebi yarattı. Buna karşılık, PS (Polistiren) ve EPS (Genişletilebilir Polistiren) endüstrileri, gayrimenkul piyasasındaki uzun süreli zayıflık nedeniyle durgun bir alt sektör talebiyle karşı karşıya kaldı. EPS esas olarak dış cephe yalıtım malzemelerinde kullanılır; gayrimenkulde yeni inşaat başlangıçlarında bir önceki yıla göre %15'lik düşüş, EPS üreticilerinin %50'nin altında kapasiteyle çalışmasına neden oldu. Bu arada, ambalaj ve oyuncak gibi hafif sanayi sektörlerindeki ihracat büyümesinin yavaşlaması nedeniyle, PS üreticilerinin faaliyet oranları geçen yılın aynı dönemine göre oldukça düşük, %60 civarında seyretti.
Şu anda stiren piyasası, "arz daralmasının bir taban oluşturması ve talep farklılaşmasının yukarı yönlü potansiyeli sınırlaması" ile karakterize edilen dengeli bir aşamada bulunuyor. Dip oluşumu belirtileri ortaya çıkmış olsa da, etkili stok azaltımı ve tam anlamıyla bir talep toparlanması, piyasanın tersine dönmesi için ivme kazanmasını bekliyor. Kısa vadede, kimyasal ürünlere yönelik kış taşımacılığı kısıtlamaları ve bazı bakım tesislerinin yeniden faaliyete geçmesi nedeniyle piyasanın yatay seyretmesi bekleniyor. Orta ve uzun vadede ise, PS ve EPS talebi üzerindeki gevşetilmiş gayrimenkul politikalarının artırıcı etkisine ve üst düzey imalat sektöründe ABS talebinin genişlemesine dikkat edilmelidir. Bu faktörler, stiren fiyatlarındaki toparlanmanın yüksekliğini birlikte belirleyecektir.
Yayın tarihi: 11 Aralık 2025