Bu yılın başından beri, üretim kapasitesinin sürekli olarak serbest bırakılmasıyla birlikte, akrilik-bütadien-liyeren kümesi (ABS) piyasası durgunlaştı ve fiyatlar 10.000 yuan'a (ton fiyatı, aşağıda da aynı şekilde) yaklaştı. Düşük fiyatlar, işletme oranlarındaki düşüş ve ince karlar, mevcut piyasanın göstergesi haline geldi. İkinci çeyrekte, ABS piyasası kapasite serbest bırakma hızı durmadı. "İçsel dalgalanma" hafifletilmesi zorlaştı. Fiyat savaşı devam etti ve binlerce riskin kırılma riski arttı.
Üretim kapasitesinde önemli artış
2023 yılının ilk çeyreğinde yerli ekipmanlar üretime alındı ve ABS üretimi büyük ölçüde arttı. JinLianchuang'ın kabaca verilerine göre, 2023 yılının ilk çeyreğinde Çin'in toplam ABS üretimi 1.281.600 tona ulaşarak bir önceki çeyreğe göre 44.800 ton, bir önceki yıla göre ise 90.200 ton artış gösterdi.
Üretim kapasitesinin serbest bırakılması piyasayı baskı altına aldı. ABS fiyatlarında keskin bir düşüş yaşanmasa da, genel piyasa dalgalanmaya devam etti ve fiyat farkı yaklaşık 1000 yuan'a ulaştı. Şu anda 0215A modelinin fiyatı 10.400 yuan'dır.
Sektör uzmanları, ABS piyasa fiyatlarının "çökmemesinin" önemli bir nedeninin ABS üretim maliyeti ve tüccarların malları elde tutma maliyetinin yüksek olması olduğunu, buna ek olarak Zhejiang Petrokimya ve Jihua Jieyang'ın nitelikli ürünlerinin geçici olarak sınırlı olmasının piyasa fiyatının düşük seviyelerde seyretmesine neden olduğunu belirtti.
İkinci çeyrek için Zheng Xin ve diğer piyasa oyuncuları, Shandong Haijiang'ın 200.000 ton/yıl, Gaoqiao Petrokimya'nın 225.000 ton/yıl ve Daqing Petrokimya'nın 100.000 ton/yıl kapasiteli yeni cihazlarının üretime geçmesinin beklendiğini düşünüyor. Buna ek olarak, Zhejiang Petrokimya ve Jihua Jieyang'ın cihaz yükünün artmaya devam edebileceği ve yerli ABS arzının da artmaya devam edeceği tahmin ediliyor; bu nedenle ABS piyasasında aşağı yönlü bir dalgalanma eğilimi bekleniyor. Fiyatların on bin yuanın altına düşmesi olasılığı da göz ardı edilmemelidir.
Azalan kar marjı
Yeni üretim kapasitesinin devreye girmesiyle birlikte, ABS piyasa fiyatları hem Doğu Çin hem de Güney Çin piyasalarında düşük seviyelerde kalmaya devam ediyor. Pazar payı elde etmek için ABS'nin "iç hacim" savaşı yoğunlaştı ve kar marjı daraldı.
Analist Chu Caiping'in belirttiğine göre, birinci çeyrek verilerine göre ABS petrokimya şirketlerinin teorik ortalama karı 566 yuan olup, bir önceki çeyreğe göre 685 yuan, yıllık bazda ise 2359 yuan düşüş göstermiştir. Kar keskin bir şekilde daralmış olup, bazı düşük gelirli işletmelerin teorik olarak zarar durumunda olması beklenmektedir.
Nisan ayında ABS hammaddesi olan stiren fiyatları yükselip alçaldı, bütadien ve akrilonitril fiyatları arttı, bu da ABS üretim maliyetinin artmasına ve kârın azalmasına neden oldu. Şu ana kadar ABS'nin teorik ortalama kârı yaklaşık 192 yuan olup, maliyet çizgisine yakındır.
Piyasa açısından bakıldığında, ham petrol fiyatlarında düşüş potansiyeli mevcut ve genel makroekonomik durum zayıf. Uluslararası aromatiklerin güçlü performansı hala sürdürülebilir ve ABS hammaddelerinin fiyatına hafif bir destek sağlıyor. Şu anda, alt kademe stokları düşük değil, stok fazlalığı yüksek değil ve spot piyasanın aktif performans göstermesi zor. Bu nedenle, genel piyasanın esas olarak dar bir şok yaşaması bekleniyor.
Wang Chunming, ABS hammaddelerinin bir diğer hammaddesinin kısa vadeli fiyat desteğinin, alt kademede tedarik talebini artıracağını veya piyasanın yüksek seyretmesini destekleyeceğini belirtti. Kısa vadede yerli bütadien piyasasında düşük fiyatlı kaynak bulmanın zor olacağı ve piyasanın yüksek seyretmeye devam edeceği öngörülüyor.
“Akrilit piyasa fiyatının hafif bir dalgalanma gösterebileceği ihtimali var. Lihua Yi cihazının bakım planı veya piyasaya sürülmesi ve yerel arzın azalması veya piyasada küçük bir toparlanma yaşanması olasılığı mevcut. Ancak yeterli elverişlilik henüz yok ve piyasanın yukarı yönlü hareket alanı çok sınırlı.” Wang Chunming, genel olarak maliyetin istikrarlı olduğunu ve ABS piyasasının arz ve talep tarafından domine edilmeye devam edebileceğini düşünüyor. Bu nedenle, piyasadaki kar durumunun iyileşmesi zor görünüyor.
Talep yoğunluğunun en yüksek olduğu dönem geride kaldı.
İlk çeyrekte talep artmış olsa da, ABS kapasitesinin sürekli olarak serbest bırakılması, arz ve talep arasındaki çelişkiyi daha da kötüleştirerek, zirve sezonunun zayıf geçmesine neden oldu.
Wang Chunming, "İlk çeyrekte, ABS'nin alt segmentinde klima ve buzdolabı üretiminde %10 ila %14, çamaşır makinesi üretiminde ise %2'lik bir artış yaşandı. Genel terminal talebinde de bir miktar artış oldu. Ancak bu yıl daha fazla yeni ABS ünitesinin üretime girmesi, bu olumlu etkiyi bir nebze azalttı." diye açıkladı.
Makro perspektiften bakıldığında, uluslararası petrol fiyatları yüksek seviyede şok etkisi yaratıyor ve kimyasallara yönelik maliyet desteği azaltılmayacak. Yurtiçi ekonomideki arz ve talep dengesi kademeli olarak toparlandı, ancak yapısal farklılıklar tamamen ortadan kalkmadı ve talep tarafındaki büyük kategorili tüketimin toparlanması, arz tarafına göre hala daha zayıf.
Ayrıca, Gree, Haier, Hisense ve diğer şirketlerin Nisan ayı satışları Mart ayına göre daha düşüktü; ABS arzı hala talepten fazlaydı. Mayıs ve Haziran ayları, ev aletleri fabrikalarının geleneksel olarak satın alma dışı dönemleridir ve fiili talep ortalama düzeydedir. Talep beklentileri göz önüne alındığında, ABS piyasasının sonraki dönemdeki fiyat trendi hala zayıftır.
Yayın tarihi: 11 Mayıs 2023