2022'nin ikinci yarısı enerji kimyasalları ve diğer emtialarda düzeltme aşamasına girmiş olsa da Goldman Sachs analistleri son raporunda enerji kimyasalları ve diğer emtiaların yükselişini belirleyen temel faktörlerin değişmediğini, yine de parlak getiriler getireceğini vurguladı gelecek yıl.
Salı günü, Goldman Sachs Emtia Araştırması Direktörü Jeff Currie ve Doğal Gaz Araştırmaları Direktörü Samantha Dart, kimya endüstrisi gibi büyük emtiaların ölçüm kriterlerinin ölçülmesini bekliyor. Bu, S&P GSCI Toplam Getiri Endeksi'nin %43 daha artabileceği anlamına geliyor 2023'te bu yıl %20'nin üzerinde getiri elde ettik.
(S&P Kospi Toplam Emtia Endeksi, kaynak: Yatırım)
GOldman Sachs, ekonomik yavaşlama bağlamında piyasada 2023'ün ilk çeyreğinde bazı dalgalanmalar yaşanabileceğini ancak petrol ve doğal gaz arzının artmaya devam edeceğini tahmin ediyor.
Satıcının araştırma kurumuna ek olarak sermaye de emtialara ilişkin uzun vadeli iyimserliğini ifade etmek için gerçek altın ve gümüşü kullanıyor.Bridge Alternative'in yatırım verilerine göre bu yıl emtia piyasasına odaklanan ilk 15 üniversitenin yönettiği varlıkların büyüklüğü %50 artışla 20,7 milyar dolara ulaştı.
Goldman Sachs, zengin üretim kapasitesi yaratmak için yeterli sermaye olmadığında emtiaların uzun vadeli kıtlık durumuna düşmeye devam edeceği ve fiyatların artmaya ve daha da büyük dalgalanmaya devam edeceği sonucuna vardı.
Spesifik hedefler açısından Goldman Sachs, şu anda varil başına 80 dolar civarında seyreden ham petrolün 2023 sonuna kadar 105 dolara yükselmesini bekliyor;Asya doğal gaz referans fiyatı da 33 $/milyon $'dan 53 $'a yükselebilir.
Yakın gelecekte güçlü pazarda toparlanma işaretleri görüldü ve kimyasallar daha da yükselişe geçti.
16 Aralık'ta, Zhuochuang Information'ın izlediği 110 üründen 55'i bu döngüde arttı ve %50,00'e karşılık geldi;26 ürün sabit kaldı ve %23,64'ü oluşturdu;29 ürün düştü ve bu düşüş %26,36 oldu.
Spesifik ürünler açısından bakıldığında PBT, polyester filament ve benhipenhidronik açıkça geri kazanılmaktadır.
PBT
Son zamanlarda PBT piyasa fiyatları arttı ve karlar toparlandı.Aralık ayından bu yana, erken endüstri düşük başladı ve bu da üreticilerin spot stoklarının sıkışık olmasına neden oldu ve BDO ham maddesinde operasyonları hızlandırdı, terminal paniği mal alma zihniyeti arttı, PBT pazarında spot arz sıkılaştı, fiyat hafif yükseldi, endüstri kâr tersine döndü.
Doğu Çin'de PBT saf reçine fiyat trend tablosu
POY
“Altın Dokuz Gümüş On”un ardından polyester filamentlere olan talep hızla azaldı.Üreticiler kar promosyonu yapmaya devam etti ve işlemin odağı aşağıya doğru kaymaya devam ediyor.Kasım ayının sonunda Poy150D işleminin odak noktası 6.700 yuan/tondu.Aralık ayında, terminal talebinin kademeli olarak toparlanması ve ana polyester filament modelinin nakit akışının büyük olması nedeniyle üreticiler düşük fiyatlarla satış yapmaya başladı ve rapor birbiri ardına gündeme getirildi.Alt kullanıcılar, daha sonraki dönemde satın alma maliyetinin artmasından endişe ediyorlardı.Polyester filament pazarındaki atmosfer yükselmeye devam ediyor.Aralık ortasında Poy150D fiyatı önceki aya göre %5,6 artışla 7075 yuan/ton oldu.
PA
Yurt içi benhynhidr piyasası neredeyse iki aydır kapandı ve piyasa toparlanmada aşırı bir düşüşe öncülük etti.Benhipenikhidr pazarındaki toparlanmanın etkisiyle bu haftaya girdiğimizden beri yurt içi benhipenhidrat sektörünün karlılığı arttı.Bunlar arasında, komşu benhipenhidrat numunesi üretiminin brüt karı, 8 Aralık'a göre 568 yuan/ton artışla 132 yuan/ton oldu ve düşüş %130,28 oldu.Hammadde fiyatları düştü, ancak bonalid piyasası istikrara kavuştu ve toparlandı ve sektör kayıplardan kurtuldu.Pirin örneğinin brüt karı, 8 Aralık'a göre 70 yuan/ton artışla %26,92 düşüşle 190 yuan/ton oldu.Bunun temel nedeni, ham madde endüstrisinin fiyatının toparlanması, benik anhidritin piyasa fiyatının ise keskin bir şekilde artması ve endüstrinin kayıplarının azalmasıdır.
Elbette, durgunluğun etkisinin hafife alındığını düşünen bazı analistler var.Citigroup emtia araştırma başkanı Ed Morse, daha bu hafta, emtia piyasalarındaki olası bir değişimin ve ardından olası bir küresel durgunluğun varlık sınıfı için maddi bir tehdit oluşturacağını söyledi.
Youliao'ya göre şafak vaktinde talebin dibe vurması bekleniyor.2013 yılında Çin'in talebi salgından etkilenirken, yüksek enflasyon yurt dışı talebi giderek baskıladı.Her ne kadar piyasa Fed'in faiz artırım hızının yavaşlayacağını beklese de bunun reel ekonomi üzerindeki etkisi yavaş yavaş ortaya çıkacak ve bu da talep artışının daha da yavaşlamasına yol açacak.Çin'in salgın önleme politikasının gevşetilmesi toparlanmaya ivme kazandırdı ancak enfeksiyonun ilk zirvesi hala kısa vadeli engeller teşkil edebilir.Çin'de toparlanma ikinci çeyrekte başlayabilir.
Gönderim zamanı: 22 Aralık 2022